巴西焊锡需求将持续增长-专访巴西白焊集团有限公司-首席执行官-保罗·安帕罗

巴西白焊集团是巴西主要的精炼锡和锡焊料生产商，业务涉足从锡石的开采到焊料的制造整个锡生产链。凭借其获得的多项国际认可的质量认证，白焊集团已然是全球最大的锡生产商之一，为世界各地的大公司提供优质的产品和服务。
亚洲金属网：你好，保罗。欢迎接受我们的专访。首先，请简要介绍一下贵公司的基本情况。
保罗：白焊集团是一家位于巴西的精炼锡和焊料生产商，其年产能在2020年已提升至7,200吨。公司成立于2001年，其业务完全一体化，先将锡矿石加工成锡锭，然后进一步生产一系列合金产品，主要是焊料。其工厂位于阿里奎梅斯、里贝拉奥普雷托以及马瑙斯自由贸易区。该公司向国际市场供应伦敦金属交易所品牌锡以及经过认证的锡合金和焊料产品。

亚洲金属网：巴西当前锡锭生产的原料主要是什么，来自哪里？作为资源大国，巴西的锡矿储量，地区分布，品位，指标是怎么样的？
保罗：巴西90%的入炉料是锡精矿，剩下10%来自有合作回收厂提供的二次锡，包括马口铁浮渣、电子焊渣等。至于精矿来源，可以分成四大块。朗多尼亚州的 CEMAL合作社占55%，马托格罗索的小型砂矿占23%，亚马逊州皮廷加矿区的长单占12%，其余10%来自玻利维亚瓦努尼国矿。根据USGS最新数据，我国目前保有锡储量54万吨，占全球9.6%，排在世界第四。具体来看，朗多尼亚州以冲积和尾矿型为主，储量31万吨，品位0.2%–0.9%；亚马逊州的皮廷加岩体型储量18万吨，平均品位0.195%；米纳斯吉拉斯州石英脉型约4万吨，品位0.3%–0.5%；马托格罗索残积型也有1万吨，品位0.4%–0.6%。此外，全国平均选矿回收率目前是 58%，其中朗多尼亚55%、皮廷加68%；现金成本约9,400美元/吨锡，低于秘鲁圣拉斐尔，但略高于玻利维瓦努尼。
亚洲金属网：巴西原料供应目前存在哪些问题？如何解决？
保罗：不可否认，我们面临几个突出痛点。第一，高品位冲积矿正在枯竭，朗多尼亚平均品位十年间从0.9%降到0.35%，全国精矿产量年均下滑4.2%。第二，细粒尾矿回收率低，-20微米粒级锡石回收率只有32%，尾矿库仍含0.12%锡。第三，环境许可周期长达38个月，比智利铜项目多出14个月。第四，物流成本偏高，朗多尼亚到马瑙斯1,650公里，精矿运费23美元/吨，占售价9%。针对这些瓶颈，我们已经制定了系统的解决方案。首先，与奥克西科合作的马桑加纳尾矿再选项目将在 2024年四季度启动，年处理200万吨尾矿，可产出2,600吨金属，回收率目标55%，2026年满产后可覆盖公司30%的精矿需求。其次，我们正与CEMAL共建1,000吨/日细粒浮选试点，预计把整体回收率提到68%，每年再多回收650吨金属。第三，2025年起35%的精矿将改走朗多尼亚-圣塔伦水运，每吨运费可降3.3美元。最后，我们已向ANM申请纳入“SLUP 2.0”试点，目标在2026年前把许可审批时间压缩到24个月以内。

亚洲金属网：巴西2024年的锡锭的产量是多少，预计未来3年产量会是多少？
保罗：2024年，巴西精锡产量约1.98万吨，同比增长10%，其中我们贡献了4,300吨。展望未来，随着尾矿再选和皮廷加岩体下部扩产陆续释放，我们预计2025-2027年全国产量复合增速6.8%，到2027年可达2.42万吨，全球占比由5.2%提升到6.0%。就我们而言，目标是在2027年把自产加代加工总量做到7,500吨，市占率从目前的2.2%提高到3.1%。
亚洲金属网：巴西国内对锡锭消费占比有多少？当前存在哪些制约消费的问题以及政府有何刺激消费的政策？
保罗：去年，巴西本土只消费了2,950吨锡锭，仅占全国产量的14.9%，远低于全球平均42%。制约因素主要有三方面：一是电子组装产能持续外流，过去十年印刷电路板组件产值年均下降3.2%，圣保罗州四成的产线已迁往墨西哥和越南；二是国内利率高企，巴西贷款利率仍处在10.5%左右的水平，电子企业融资成本14%-16%，原料备库意愿低；三是无铅化进程滞后，本土锡银铜合金渗透率仅58%，低于中国的78%和欧盟的85%。为了扭转这一局面，政府今年3月通过法案，对国产焊锡和锡化工给予5%的工业产品税退税，并设立1.5亿美元低息贷款额度，预计2026-2028年可拉动内需年均增长8%。此外，“太阳能-2035”光伏计划目标装机 30吉瓦，焊带用锡强度0.42吨/吉瓦，对应640吨金属需求。
亚洲金属网：巴西锡锭主要出口到哪些国家？相比秘鲁，玻利维亚等南美其他锡锭生产国有何优势或劣势？
保罗：2024年，我们出口1.68万吨，主要流向包括美国38%、荷兰22%、中国13%、日本10%、韩国7%。与邻国相比，巴西的优势首先体现在资源寿命：皮廷加矿还可采31年，远高于秘鲁圣拉斐尔矿的8年和玻利维亚瓦努尼矿的10年。其次，品质领先，白焊集团的“WS-99.97”品牌铁杂质低于70ppm，优于玻利维亚主流的 99.90%。第三，环境、社会和治理表现突出，我们全部使用水电，范围碳排放仅1.1吨CO2/吨锡，是秘鲁平均水平的38%。当然，劣势也存在：一是运费，巴西北部到中国的运费32美元/吨，高于秘鲁卡亚俄港的26美元/吨；二是汇率波动，雷亚尔去年振幅在±21%，使得长单对冲成本每吨增加25-30美元，这也导致巴西锡锭的价格高于秘鲁及玻利维亚的锡锭。

亚洲金属网：贵公司也有焊锡工厂，主要消费地在哪里？请谈一下巴西市场对焊锡需求的前景。
保罗：我们在圣保罗州乌贝拉巴的焊锡厂年产能6,500吨，其中锡基4,800吨、无铅3,900吨、铅基2,700吨。2024年销量5,200吨，72%供应巴西本土电子和汽车线束厂，28%出口到墨西哥和阿根廷。展望未来，三大动力将持续拉动需求：首先，汽车电子方面，巴西电动车产量2025-2028年复合增速预计28%，单车焊锡用量0.38 公斤，可带来每年450吨的新增锡需求；其次，光伏装机目标30吉瓦，焊带用锡640吨；第三，2026年起全国强制执行无铅标准，锡银铜合金渗透率将由65%提升到 85%，高锡配方会进一步放大需求。因此，我们的目标是到2027年焊锡销量达到7,000吨，市占率维持在35%。
亚洲金属网：那您认为第四季度锡价的走势将如何发展？
保罗：综合来看，美联储9月首次降息25个基点的概率已达78%，美元走弱对有色板块总体利好。基本面方面，缅甸佤邦仍无限产放松迹象，全年矿产量预计减少 1.2万吨；印尼RKAB审批虽加快，但雨季导致6-8月出口环比下降15%，全年精锡出口或仅5.1万吨，同比下降6%。与此同时，全球半导体销售额6月同比增长 18%，光伏新增装机预计390吉瓦，焊锡需求保持强劲。因此，我们的基准判断是，2025年四季度中间价格将位于36,000美元/吨，区间33,000-39,000美元/吨。
亚洲金属网：请您谈一谈公司今年的规划。
保罗：2025年我们给自己定了四个量化目标：第一，精锡产量达到5,000吨，同比增长16%，并把锡精矿自给率从8%提高到18%，其中马桑加纳尾矿项目将贡献 1,200吨金属。第二，投资方面，将投入3,200万美元建设尾矿再选厂二期，2026年一季度投产后，尾矿处理能力将翻倍至400万吨/年；同时，再拿出800万美元升级乌贝拉巴焊锡线，新增1,200吨无铅棒和焊丝产能，计划2025年四季度达产。第三，环境、社会和治理层面，我们将在12月发布首份符合标准的碳披露报告，范围排放再降5%，并启动尾矿干排项目，把回水率提高到85%。第四，市场方面，焊锡业务销量目标6,000吨，把巴西市占率从28%提升到32%，同时继续拓展墨西哥和中美洲分销网络。
亚洲金属网：感谢保罗的分享，祝公司业务越来越好。
保罗：感谢亚洲金属网平台。